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交通运输行业月报:行业半年报相继公布,业绩以增长为主

发布时间:2017-09-10    研究机构:川财证券

8月,交通运输行业109家上市企业全部公布了中报业绩,同比营收以增长为主。其中93家业绩同比增长,16家同比减少。板块营收同比增幅依次为航运、物流、铁路、高速、港口、航空、机场和公交。

8月,机场、航空和物流表现较好,跑赢大盘。我们分析原因主要为:1.受暑期出游活动频繁、油价下跌、人民币对美元持续升值等因素影响,机场、航空指数较为获益。8月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数,航空运输指数依然位于60.0%以上的高位景气区间,业务总量实现快速增长;上半年,进口原油2.12亿吨,同比增长13.8%,对外依存度持续维持在65%以上的较高水平,并在单月数据上多次超越美国,成为全球第一大原油进口国;今年人民币兑美元持续升值,航空煤油是以美元标价,所以运输成本相对降低。同时航空运输板块由于拥有较高美元借款占比,人民币升值将减少利息支出造成的汇兑损失,航空公司因人民币升值所带来的汇兑收益将提升。相关标的有中国国航(601111)、南方航空、东方航空等。

8月上证综指上涨0.13%,机场指数上涨5.02%,航空指数上涨1.52%,物流指数上涨1.06%,公交指数与上月持平,公路指数下跌0.3%,航运指数下跌0.5%,港口指数下跌0.9%,铁路指数下跌2.8%。

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